Gestion et finance : analyser la situation de l'entreprise

Les notions à connaître

Diagnostic financier

Analyse de la situation financière d'une entreprise à partir du compte de résultat et du bilan, afin d'évaluer son activité, sa rentabilité et son équilibre financier. Exemple : un banquier réalise un diagnostic financier avant d'accorder un prêt à une entreprise.

Soldes intermédiaires de gestion (SIG)

Série de résultats calculés en cascade à partir du compte de résultat, qui décomposent la formation du résultat de l'exercice. Ils permettent d'analyser l'activité et la rentabilité. Exemple : la marge commerciale, la valeur ajoutée, l'excédent brut d'exploitation et le résultat de l'exercice sont des SIG.

Valeur ajoutée

Richesse réellement créée par l'entreprise. Elle correspond à la différence entre la production de l'exercice (ou la marge commerciale pour une entreprise commerciale) et les consommations en provenance des tiers (achats et charges externes). Exemple : une entreprise qui vend pour un million d'euros de produits et consomme pour six cent mille euros de biens et services extérieurs crée une valeur ajoutée de quatre cent mille euros.

Excédent brut d'exploitation (EBE)

Solde qui mesure la performance économique de l'entreprise, indépendamment de sa politique de financement, d'investissement et de la fiscalité. Il se calcule à partir de la valeur ajoutée, augmentée des subventions d'exploitation, diminuée des impôts et taxes et des charges de personnel. Exemple : un excédent brut d'exploitation positif montre que l'activité courante génère des ressources.

Bilan fonctionnel

Présentation du bilan qui classe les emplois (actif) et les ressources (passif) selon leur fonction : cycle d'investissement (durable) et cycle d'exploitation (court terme). Il sert à analyser l'équilibre financier. Exemple : les immobilisations et les capitaux propres relèvent du cycle long, les stocks et les créances clients du cycle d'exploitation.

Fonds de roulement (FRNG)

Ressources durables (capitaux propres et dettes financières) qui restent disponibles pour financer le cycle d'exploitation, une fois les emplois stables (immobilisations) financés. Il se calcule par la différence entre les ressources stables et les emplois stables. Exemple : un fonds de roulement positif signifie que les investissements durables sont financés par des ressources durables.

Besoin en fonds de roulement (BFR)

Somme que l'entreprise doit financer en permanence à cause du décalage entre les dépenses (achats, stocks, crédits accordés aux clients) et les recettes. Il correspond à la différence entre l'actif circulant d'exploitation (stocks et créances) et les dettes d'exploitation (dettes fournisseurs). Exemple : plus une entreprise accorde de délais de paiement à ses clients, plus son besoin en fonds de roulement augmente.

Les erreurs à éviter en management, sciences de gestion et numérique

• ✗ Confondre le compte de résultat et le bilan.

  ✓ Le compte de résultat retrace les produits et les charges d'une période (un exercice) et aboutit au résultat. Le bilan est une photographie du patrimoine à une date donnée : à gauche les emplois (actif), à droite les ressources (passif). L'un mesure un flux (l'activité), l'autre un stock (la situation).

• ✗ Confondre valeur ajoutée et bénéfice (résultat).

  ✓ La valeur ajoutée est la richesse créée par l'entreprise (production moins consommations extérieures). Le résultat (bénéfice ou perte) vient beaucoup plus loin dans le calcul, après avoir déduit les salaires, les charges, les amortissements, les intérêts et les impôts. Une entreprise peut avoir une forte valeur ajoutée et un résultat faible.

• ✗ Croire qu'une entreprise rentable ne peut pas manquer de trésorerie.

  ✓ Une entreprise peut être rentable (résultat positif) et pourtant manquer de trésorerie si son besoin en fonds de roulement est trop élevé (stocks importants, clients qui paient tard). La rentabilité et la trésorerie sont deux notions différentes : l'une mesure le profit, l'autre les liquidités disponibles.

• ✗ Penser qu'un fonds de roulement positif suffit toujours à assurer l'équilibre financier.

  ✓ Un fonds de roulement positif est nécessaire, mais il faut qu'il couvre le besoin en fonds de roulement. Si le besoin en fonds de roulement est supérieur au fonds de roulement, la trésorerie devient négative et l'entreprise doit recourir à des découverts. L'équilibre exige : fonds de roulement supérieur ou égal au besoin en fonds de roulement.

Sais-tu répondre à ces questions ?

Les corrigés détaillés sont dans le quiz du chapitre.

1. Quel document comptable retrace l'activité de l'entreprise (produits et charges) sur une période ?
2. Que mesure la valeur ajoutée ?
3. Quel solde intermédiaire de gestion mesure la performance de l'activité courante, avant la politique de financement et la fiscalité ?
4. Dans le bilan, où se trouvent les emplois (ce que possède l'entreprise) ?
5. Comment calcule-t-on le fonds de roulement net global (FRNG) à partir du bilan fonctionnel ?